# 本机模拟盘二波框架审查｜20260611

计划日：20260610  
交易日：20260611  
口径：只审查本机真实模拟盘成交、持仓和风控卖出；理论回放不计入真实成交。

## 账户概览

- 初始资金：1,000,000
- 当前总资产：968,199
- 累计收益：-3.18%
- 当前持仓市值：101,913
- 已实现盈亏：-38,497
- 未实现盈亏：+6,696
- 当前持仓：上海新阳、旭光电子

结论：当前持仓表现健康，但历史已卖出样本暴露出一个核心问题：**弱/中性市场里，active 或 watch 突破信号如果明显高于 VWAP，T+1 会放大追高失败的损失**。这不是要推翻二波体系，而是要收紧盘中执行质量。

## 当前持仓审查

### 上海新阳 SZSE.300236

- 入场：2026-06-10 09:32:07，`500 @ 95.37`
- 来源：`conditional_watch` / `VWAP_RECLAIM`
- 关键字段：trigger 93.13，exec 94.94-95.37，VWAP 94.9425，price_vs_vwap +0.45%，分钟 K 能量通过
- 当前：102.03，浮盈 +6.98%
- 二波框架评级：`framework_fit`

判断：符合“回踩/站回 VWAP + 温和溢价 + 分钟能量确认”的二波观察池样本。它不是正式 active，但作为 watch 样本质量较好。持仓表现符合预期，应继续作为正样本跟踪 T+3/T+5。

### 旭光电子 SHSE.600353

- 入场：2026-06-11 09:44:49，`1700 @ 27.96`
- 来源：`shadow_watch` / `BREAK_PREV_HIGH`
- 关键字段：trigger 27.56，exec_high 27.97，成交接近上沿，VWAP 27.6356，price_vs_vwap +1.25%，分钟 K 能量通过
- 当前：29.94，浮盈 +7.08%，当日买入可卖数量 0
- 二波框架评级：`partial_fit`

判断：成交价格没有越过执行上沿，且分钟能量确认，短线表现很好；但它属于 shadow/watch，不是生产 active。由于买入价相对 VWAP 溢价已有 1% 以上，不能因为当日浮盈就反推“追高有效”。应继续观察 T+1 可卖后是否能守住利润。

## 已卖出票审查

### 新易盛 SZSE.300502

- 入场：2026-06-10 09:43:50，`100 @ 795.00`
- 来源：`active` / `BREAK_PREV_HIGH`
- 入场字段：trigger 795.00，exec_high 818.85，VWAP 776.1923，price_vs_vwap +2.46%，分钟 K 能量通过，目标仓位 12%
- 卖出：2026-06-11 09:30:31，`100 @ 545.00`，position_risk
- 复权审计：原日志 -31.44% 是价格口径断层；前复权成本 567.12，校正后约 -3.90%
- 二波框架评级：`framework_violation`

判断：这是最重要的生产样本。active 入场虽然满足突破和能量，但在中性/偏弱市场里高于 VWAP 2.46%，不符合“顺大势、逆小波”的低风险执行要求。T+1 导致当日无法止损，次日只能风控卖出。需要进入迭代：active 在 NEUTRAL/COLD 或市场二次确认不足时，应增加 `price_vs_vwap <= 2%` 或降低仓位/要求更长分钟 K 确认。

### 绿的谐波 SHSE.688017

- 入场：2026-06-08 09:32:08，`100 @ 398.71`
- 来源：`shadow_watch` / `BREAK_PREV_HIGH`
- 入场字段：trigger 393.00，exec_high 398.89，VWAP 382.5666，price_vs_vwap +4.03%，分钟 K 能量通过
- 卖出：2026-06-11 09:32:04，`100 @ 382.20`，position_risk，约 -3.82%
- 二波框架评级：`framework_violation`

判断：这是典型“分钟能量掩盖追高”的负样本。虽然没有越过 exec_high，但相对 VWAP 溢价过大，已经不是逆小波买点。由于它是 shadow_watch，不应上升为生产结论，但应作为 watch 池追高失败样本。

### 豫能控股 SZSE.001896

- 入场：2026-06-05 09:35:13，`2100 @ 23.59`
- 来源：`shadow_watch` / `BREAK_PREV_HIGH`
- 入场字段：动态 VWAP 锚点，price_vs_vwap +0.17%，分钟 K 能量通过，目标仓位 5%
- 卖出：2026-06-08 09:30:05，`2100 @ 19.95`，position_risk，约 -14.46%
- 二波框架评级：`partial_fit`

判断：入场执行本身并不差，VWAP 溢价很低，能量确认也足；失败更像是题材持续性/隔夜风险/节奏判断问题。它说明 shadow_watch 即便执行合格，也不能忽略板块二波主线强度和次日承接。

### 天孚通信 SZSE.300394

- 入场：2026-06-03 13:56:51，`100 @ 505.24`
- 来源：`active` / `BREAK_PREV_HIGH`
- 入场字段：动态 VWAP 锚点，VWAP 505.1939，price_vs_vwap +0.01%
- 卖出：2026-06-05 09:30:05，`100 @ 483.50`，position_risk，约 -4.24%
- 二波框架评级：`partial_fit`

判断：入场价位纪律较好，但尾盘/隔日承接失败。作为 active 失败样本，需要复盘是否属于高位 CPO 趋势末端、市场环境转弱，还是持仓管理没有及时识别二波失败。

### 顺络电子 SZSE.002138

- 入场：2026-06-09 09:32:06，`800 @ 60.28`
- 来源：`shadow_watch` / `BREAK_PREV_HIGH`
- 入场字段：VWAP 58.9169，price_vs_vwap +2.31%，分钟 K 能量通过
- 卖出：2026-06-10 10:38:23，`800 @ 58.35`，position_risk，约 -3.20%
- 二波框架评级：`framework_violation`

判断：观察池样本，且追高溢价超过 2%。后续不能把这类成交算作“信号有效”，只能算作“高 VWAP 溢价导致失败”的负样本。

## 今日经验

做对的：

- 上海新阳这种 `VWAP_RECLAIM + price_vs_vwap < 1% + 能量确认` 的观察样本表现好。
- 旭光电子虽然是 shadow_watch，但没有越过执行上沿，成交后强跟随，值得继续跟踪。
- 持仓风控能执行，新易盛/绿的谐波均被卖出；新易盛复权问题已通过卖出审计校正。

要修正：

- active 入场不是天然高优先，弱/中性市场里更要看 VWAP 溢价和市场二次确认。
- `price_vs_vwap > 2%` 的突破入场风险明显，尤其遇到 T+1。
- shadow/watch 的失败不能反推 Strict Gate 错，但必须作为执行规则样本沉淀。

## 迭代建议

1. `active` 在 `NEUTRAL/COLD` 或市场闸门未确认时，灰度增加 `price_vs_vwap <= 2%` 或降仓规则。
2. `shadow_watch` 若 `price_vs_vwap > 2%`，默认只记录触发，不生成真实模拟成交，除非有回踩后 VWAP reclaim。
3. 日报 Hermes 每天必须逐笔输出：持仓审查、卖出审查、二波框架符合性评级、active vs shadow/watch 分离口径。

一句话：  
**当前正样本来自“贴近 VWAP 的二波确认”，负样本来自“高于 VWAP 的突破追随”。后续迭代应收紧盘中执行，不改变二波主框架。**