# 本机模拟盘 DeepSeek / Hermes 复盘 20260708

## 结论
OBSERVE_ONLY模式下体系执行纪律良好：外部科技冲击EXTREME门控+主线承接断裂正确阻止所有正式买入，现有持仓雷赛智能多规则分层减仓保护了大部分浮盈，中国船舶止损及时，duplicate_event_id去重生效。不足在于雷赛智能残留300股日内回撤-7.47%仍偏大，钠电池影子池17只中13只触及invalid_price提示板块质量偏弱。

## 做对的地方
- 中国船舶在外部科技冲击EXTREME+韩国熔断（KOSPI-5.35%、KOSDAQ-5.56%）背景下果断止损，虽亏损-1,638但避免在系统性风险日继续暴露重工类持仓。止损执行于09:31开盘1分钟，反应迅速，符合风控纪律。
- 雷赛智能多规则分层减仓设计生效：09:35 invalid_price退出300股锁定了浮盈主体（+1,630），10:02亏损侧急跌保护在日内跌势加速时再减100股（+240），14:23浮盈回撤保护在尾盘小幅反弹时减最后100股（+351）。三次卖出均价逐步下移但总实现利润+2,222，规则链完整覆盖了从结构失效到日内急跌到尾盘回撤的全天场景。
- duplicate_event_id去重机制正确生效：intended_but_blocked显示loss_side_invalidation_day_drop_v1和floating_profit_day_drawdown_v1各被阻止一次重复触发，每条规则只执行一次有效卖出，避免了对同一仓位重复减仓。
- 外部科技冲击门控系统工作完整：从Yahoo+同花顺双源采集纳斯达克(-1.16%)、SOX(-4.65%)、韩国(-5.35%)等数据，判定EXTREME并禁止科技板块新买入、推迟最早入场至13:10、仓位上限35%，全天0笔正式买入，门控未被绕过。

## 需要改进
- 雷赛智能残留300股（原800股的37.5%）在日内-7.47%急跌中承受了较大回撤。虽然多规则分批减仓已卖出500股，但残留仓位从高点浮盈大幅收缩。可评估是否需要在EXTREME外部冲击日+MAINLINE_BREAK场景下进一步提高首轮减仓比例（如从300股提升至400股），减少残余暴露。
- 钠电池影子池17只中仅2只ACTIONABLE（中国长城W2、华阳股份W5），13只触及invalid_price被CANCELLED，2只OBSERVE（waiting_trigger）。板块整体质量偏弱，在外部冲击日仅存的conditional_plan板块大面积失效，提示该板块在前一日计划中可能被高估。盘后应对比7月7日plan中钠电池的板块评级与实际7月8日表现，校准conditional_plan的筛选标准。
- 华阳股份在09:57影子买入后，输入中无其当日后续量价表现数据（signals_sample仅显示last=8.62，但无日内高低、VWAP偏离、是否触发回撤等），无法评估影子买入后的持仓体验。需要确保shadow_watch买入后也持续记录日内关键指标，便于后续影子信号转正评估。
- 三瑞智能2股止损卖出金额仅224.56元、亏损-24.71元，虽然position_flow_sanity确认over sell_evidence=false，但这笔交易对账户几乎无实质影响，更像历史零股清理而非策略信号。建议在position_report中标记此类极小仓位的原因（是否拆股残余、是否历史计划到期清仓），避免复盘时误读为策略信号。

## 策略框架核对
### 入场
- 当日无正式入场（0笔official_buy_filled），与OBSERVE_ONLY模式和MAINLINE_BREAK主线承接断裂判断一致。外部科技冲击EXTREME门控禁止科技板块新买入，系统未绕过。华阳股份影子买入属于conditional_plan的trigger_touched，在shadow_watch范围内执行，不违反正式入场纪律。无违规入场。
### 持仓
- 雷赛智能持仓5天，浮盈+4.52%，在板块二波体系中属于已有利润保护的持仓。当日虽跌幅-7.47%但收盘仍高于成本价（64.12 vs 61.35），未触及止损。多规则分层减仓（invalid_price→亏损侧急跌→浮盈回撤）符合持仓管理体系，而非单一规则一次性清仓。残留仓位占总资产仅1.84%，仓位风控合理。中国船舶和三瑞智能已清仓，无其他持仓。
- 按板块二波体系，雷赛智能属于机器人/自动化赛道（与钠电池无直接关系），在科技冲击EXTREME日承受系统性压力，但减仓而非清仓保留了板块修复后的再参与可能，处理方式符合体系中的'先降风险、保留观察权'原则。
### 卖出 / 风控
- 中国船舶position_stop_loss_3pct止损@36.70：在外部冲击开盘即触发，亏损-1,638但幅度可控，卖出纪律明确，不存在犹豫或主观抗单。三瑞智能position_stop_loss_3pct止损@112.28：零股清仓亏损-25，执行无瑕疵。雷赛智能三笔卖出覆盖invalid_price退出（结构失效）、loss_side_invalidation_day_drop_v1（急跌保护）、floating_profit_day_drawdown_v1（浮盈回撤保护）三条规则链路，规则激活顺序合理（先结构、再急跌、再回撤），无规则冲突或重复执行。
- 雷赛智能卖出存在的问题：09:35 invalid_price退出300股@66.78后，股价在09:35至10:02约27分钟内从66.78跌至63.75（再跌-4.5%），才触发第二笔亏损侧急跌保护。如果invalid_price退出比例能根据外部冲击级别动态调整（EXTREME时从300→400股），可减少后续急跌段的暴露。这是策略参数调优问题，非执行纪律问题。
### 风险提示
- coverage=not_covered：risk_flags源未覆盖当日数据，无法确认是否有外部风险事件（如监管、停牌、减持公告）影响了持仓标的。不能将缺失静默视作无风险，需要在outcome_eval中标记此数据缺口。
- intended_but_blocked中雷赛智能两笔重复触发被duplicate_event_id阻止，机制正确但日志显示的day_return_pct（-8.18%和-7.29%）不一致，需要确认是否因为计算窗口不同（不同时间点的日内跌幅）还是代码bug，建议在blocked日志中增加timestamp字段便于复核。
- signals_sample中百合花（603823）decision=conditional_plan但sim_reason=signal_contract_missing_price_fields，缺少ret_pct等价格字段但仍然出现在影子池中——如果价格数据不完整，该信号不应参与conditional_plan评估，应在更早阶段被quote_stale_blocked过滤。检查signal生成管线中missing_price_fields的处理层级是否偏后。

## 下一步验证
- 追踪雷赛智能7月9日表现：残留300股在MAINLINE_BREAK后是否能企稳或继续下探，验证7月8日减仓比例是否需要调整。同时关注钠电池板块能否在科技冲击消化后恢复主线承接，为conditional_plan从影子转正提供板块环境依据。
- 对比7月7日日终plan中钠电池板块评级与实际7月8日表现：13/17触及invalid_price是否与plan中的invalid_price设置过紧有关，还是板块真实走弱。如果invalid_price设置合理但大面积触发，则plan对板块强度的判断需要降级。
- 验证external_tech_shock EXTREME日earliest_entry_time=13:10的合理性：7月8日下午是否有板块在13:10后出现可信的结构修复信号（即使OBSERVE_ONLY未执行），为未来EXTREME日是否允许午后conditional入场积累样本。
- 检查华阳股份影子买入后至收盘的完整量价记录是否存在（signals_sample外是否有完整tick/min数据），如果缺失则需要补充shadow_watch的全天监控数据链路。

## 待评估规则
- 评估在external_tech_shock EXTREME + MAINLINE_BREAK并发场景下，是否提高position_stop_loss和loss_side_invalidation的首轮减仓比例（如从当前300股→400股），减少残余仓位在极端日的暴露。需要对比历史EXTREME日的持仓回撤数据后再决策，不宜仅凭单日样本修改规则。
- conditional_plan板块质量回溯机制：7月8日钠电池17只conditional仅2只actionable（11.8%），需要在盘后outcome_eval中增加板块级别统计（通过率、invalid比率、actionable比率），当某板块actionable<20%时自动标记为WEAK_THEME，反馈到次日该板块的plan降级建议。
- shadow_watch买入后需持续记录日内关键节点数据（VWAP偏离、日内最大回撤、收盘相对入场价、是否触发后续止损条件），当前signals_sample只有last和intraday_vwap，不足以评估影子信号转正的可行性。此项需工程改造，非纯策略调整。